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La stratégie des écarts (I)

Un écart à l'ouverture

Les marchés des futures ont souvent des écarts à l'ouverture du marché (en anglais "gap"). Les écarts se développent lorsque des volumes anormalement élevés s'imposent au marché et que des ordres concurrents s'opposent. Cela indique une force ou une faiblesse majeure sur le marché. Dans l'exemple que nous allons utiliser pour illustrer cette stratégie, le contrat FDAX ouvre au-dessus de l'écart (figure 1, flèche) et gagne ainsi 53 points. Cela indique que la pression à l'achat est élevée, ce qui constitue une formidable opportunité pour le trader.

Figure 1: FDAX, graphique en 15 minutes, 1er février 2017

Avant de prendre position, il faut toujours observer la tendance. Il suffit d'observer un graphique journalier ou hebdomadaire pour obtenir une idée de la direction dans laquelle la tendance générale du marché se développe. Ceci vous permet d'évaluer si l'écart va dans le sens de la tendance ou s'il indique que la tendance touche peut-être à sa fin. Les écarts dans la direction de la tendance sont souvent plus fiables, car ils sont un symptôme de l'état d'esprit général sur le marché. 

FDAX, graphique journalier, 1/12/2016 - 17/03/2017 

En regardant le graphique journalier dans cet exemple, vous pouvez voir que le marché est quelque peu agité ces derniers temps, mais une hausse est tout de même visible sur le long terme. Le marché est orienté à la hausse. Un écart à la hausse est donc particulièrement intéressant.

Comme l'indique le graphique journalier, les marchés ont trouvé une certaine résistance à 11,700 (zone jaune dans la figure 1). Si vous le savez à l'avance, vous pouvez faire une estimation de la direction dans laquelle s'ouvrira l'écart. Il n'y a aucune certitude que la résistance tiendra, mais il est important de savoir à quoi il faut faire attention.

Même si la situation parait prometteuse, il ne faut jamais oublier que le marché s'est retourné contre vous. C'est pour cette raison qu'il est important d'utiliser un ordre stop-loss. Sur le graphique en unités de 15 minutes, un écart a démarré à 11,640. Lorsque le marché produit un tel écart, il y a généralement beaucoup d'ordres à l'achat, qui assurent un bon support. Ainsi l'ordre stop-loss se place généralement juste en dessous du niveau où l'écart a commencé. Dans le cas présent, il est recommandé de placer l'ordre stop-loss juste en dessous de 11,600. Nous obtenons ainsi non seulement un peu de marge de manœuvre, mais également un point qui nous permet de dire que le marché n'a pas encore confirmé sa hausse potentielle.

Comme vous pouvez le voir sur le graphique, le FDAX a atteint les 11,700, qui représentaient une forte résistance auparavant. Si vous aviez fait ce trade, vous seriez entré sur le marché à 11,630 et vous en seriez sorti à 11,700 points et vous auriez donc réalisé un gain. Il est généralement recommandé de prendre ses gains juste avant le niveau de résistance principal, mais c'est un choix personnel. Dans tous les cas, vous pouvez voir comment le marché était dominé par les acheteurs en début de journée. Mais vous pouvez également constater que la résistance à 11,700 points a tenu bon, comme c'était le cas la veille. 

A savoir...

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