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Les baisses de capital, un mal nécessaire?

Les phases de pertes récurrentes

Chaque trader connait le phénomène mais aucun n’aime en parler : la récurrence périodique de baisses de capital (drawdown) à laquelle semble être soumis chaque système de trading. Chaque système, aussi robuste soit-il, connaitra des phases durant lesquelles il fera plus de pertes que de gains. Dans cette phase, le capital du trader diminuera.

Un trader qui démarre bien

Admettons qu’un trader débute avec 10.000 Euro de capital et qu’il démarre bien. Il peut augmenter son capital à 13.500 Euro en quelques semaines. Mais soudainement les trades perdants apparaissent et quelques jours plus tard il n’y a plus que 12.600 euro sur le compte. Et cela s’empire. Au final sur les 13.500 euro il ne reste plus que 11.900 euro. Le trader est toujours gagnant, mais la phase perdante a rendu une partie de ses gains au marché.

La méthode ne fonctionne plus?

Le trader est-il soudainement devenu moins bon? C’est possible. Mais ce n’est pas forcément le cas. Les baisses de capital sont majoritairement vouées à des facteurs externes, comme un changement de comportement du marché. Cette période provoque chez de nombreux traders de l’agitation ou des doutes. Il peut arriver que le trader ait le sentiment que sa stratégie ne “fonctionne” plus.

Les phases de perte sont nécessaires

 Les phases de perte ne sont pas qu’un mal nécessaire qui fait partie du jeu. Elles ont aussi un côté positif. Des études scientifiques ont clairement démontré que les baisses momentanées du capital sont nécessaires pour faire des profits. Une recherche empirique a démontré que même sur des portefeuilles gérés de manière conservatrice une diminution de 20 % de leur valeur est fréquente.

Un chiffre important

Tout développeur d’un système de trading automatisé cherchera à connaitre la perte cumulée maximum de son système via un backtest. Il sait donc au moins en théorie quelles seront les phases de pertes potentielles de son système. La perte cumulée maximum est donc un chiffre clef qui permet de calculer les risques nécessairement encourus pour réaliser des profits.    

La maîtrise de la perte cumulée maximum

Si le trader est conscient au niveau pratique comme au niveau théorique qu’une diminution du capital fait partie intégrante d’un système de trading, alors il sera peut-être prêt à passer à l’étape suivante : le trading est avant tout la maîtrise des pertes! Cela sera pour bien des débutants une conclusion inattendue... Surtout si pour eux le trading représente l’excitation, des stratégies passionnantes, la chasse aux bénéfices etc...

Les professionnels pensent autrement

Un trader professionnel pense visiblement différemment et essaye d’évaluer pour chaque trade le niveau de risque avant de prendre une décision. Le trading peut être défini comme l’art d’évaluer et de maîtriser correctement les pertes. Etqui maîtrise cette règle élémentaire pourra étudier les graphiques avec un renouveau d’enthousiasme.

 

A savoir...

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