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Les stratégies de range trading (II)

Un équilibre entre les tendances haussières et baissières

Les marchés en canal ou en range apparaissent parce que les forces qui contrôlent le marché (que ce soit les acheteurs ou les vendeurs) ne parviennent soudainement plus à mener le marché vers un nouveau plus haut (dans le cas d'une tendance haussière) ou vers un nouveau plus bas (dans le cas d'une tendance baissière). Ils manquent de force (ou d'argent) et la contrepartie saisit sa chance. Il se créé alors un équilibre entre les vendeurs et les acheteurs.

Modèle de confirmation de tendance

Cette constatation, qui est banale en soi, n'est pas sans pertinence pour le trader. Un équilibre entre les acheteurs et les vendeurs ne signifie pas que la tendance sousjacente du marché a changé. Cela veut simplement dire que la partie dominante fait une pause. Aussi, dans un premier temps, les marchés de range à l'intérieur d'une tendance doivent être considérés comme une confirmation de la tendance.

Naturellement, pour le trader cela veut dire que des positions ouvertes dans le sens de la tendance principale ont plus de chances de réussite que celles ouvertes contre la tendance. Nous allons illustrer ceci avec un exemple sur la paire de devises EUR/CHF.

EUR/CHF, graphique en 15 minutes

 

Nous voyons, à gauche du graphique, que la paire EUR/CHF était en hausse avant de passer dans un canal (entre les deux ligne horizontales bleues). A plusieurs reprises, le cours a touché les lignes inférieure et supérieure du canal, donnant ainsi des occasions de trades gagnants. Les flèches rouges indiquent les possibles ventes à découvert, alors que les flèches vertes indiquent les achats. Les traders de range travaillent de préférence avec des ordres limite qu'ils placent sur le support ou la résistance. Alternativement, ils peuvent attendre le premier contact avec la ligne de tendance. Le trader doit donc tenir compte d'un cours d'entrée plus ou moins favorable selon les circonstances.

Aussi bien long que short

Les traders de range prennent des positions à l'achat comme à la vente. Quatre trades à découvert auraient pu être gagnants. Cependant, il faut noter que la tendance principale peut reprendre à tout moment. C'est le cas sur l'EUR/CHF, après une nouvelle cassure au-dessus du canal (à gauche dans le cadre jaune). A ce moment-là, la position à découvert aurait été clôturée par son stop.

Le stop touché par la cassure

La position à l'achat précédente (quatrième flèche verte à droite) aurait été fermée dès que l'objectif était atteint (limite supérieure du range). Le trader avait alors la possibilité de vendre à découvert (ce qui menait à une perte) ou de passer en mode suivi de tendance après un test positif. Pour les traders qui ne sont spécialisés que dans le trading de range, le travail sur l'EUR/CHF s'arrêterait là.

USD/CAD, graphique en 15 minutes

 

Cet exemple sur la paire de devises USD/CAD illustre à première vue une délimitation claire du range. Cependant, ce marché n'est pas simple à trader. Tout d'abord , le premier contact avec la résistance du range ne survient que tard. Ici, il était possible de vendre avec succès. Le seul signal d'achat valable n'apparait  que vers la fin du canal. Dans le cas présent, l'objectif n'aurait pas été atteint (la limite supérieure du range) car le cours baisse, contre toute attente, en dessous du range. 

L'avantage du trading de range est que le trader peut placer ses ordres stop relativement près de son prix d'entrée. Si le support du range tient, le trade sera rapidement gagnant. Par contre, si le support est cassé, le stop, qui attend quelques pips en dessous du support, entrera en jeu. 

 

A savoir...

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