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Trader les futures (IV)

Les stratégies d'arbitrage avec les futures sur indice

Dans les stratégies d'arbitrage, le trader entre sur le marché sans choisir de direction particulière. Les futures sur indice offrent d'excellentes opportunités pour des trades d'arbitrage. Ce n'est pas forcément le cas sur d'autres marchés, que ce soit le forex ou les matières premières. 

Peu de risque !

Grâce à l'arbitrage le trader travaille avec un risque limité. Contrairement aux autres stratégies où le risque doit être limité par le biais de différentes méthodes, comme, par exemple, les stops, dans les stratégies d'arbitrage il suffit de suivre son bons sens. Les indices boursiers Nasdaq et SP500 ont une corrélation positive suffisante pour une stratégie d'arbitrage. Ces indices ont plus ou moins le même poids, ce qui fait que la corrélation entre les deux est généralement constante. Il est très rare que l'un de ces deux indices augmente, alors que l'autre baisse.

Figure 1: Nasdaq 100 / Dow Jones industrials force relative

Ici nous voyons la force relative entre le Nasdaq 100 et l'indice Dow Jones. La cotation n'est pas représentée. La force relative permet de comparer les deux indices. Dans la période affichée, de décembre 2016 à mai 2017,  le graphique donne l'impression que le déplacement des deux indices est identique. En réalité, il y a un petit effet de leader et suiveur entre les deux. Cela se voit en observant la courbe de plus près. Le Nasdaq (ligne bleue) a clairement mené le  Dow Jones industrials pendant un certain temps.

Il y a une corrélation positive entre les deux indices. Ils se rejoignent au fil du temps. Il ne fait aucun doute qu'un des deux indices mène l'autre sur la durée de quelques jours, comme vous pouvez clairement le voir dans le graphique ci-dessus.  C'est ce qui s'appelle la divergence des taux de bénéfice. Quelques jours plus tard, les indices s'ajustent automatiquement. Ainsi, les pourcentages de gain restent identiques sur le long terme.

Comment fonctionne l'arbitrage ?

L'idée derrière les stratégies d'arbitrage est très simple. Le trader attend qu'une divergence apparaisse et qu'un indice devance l'autre. Lorsque la divergence est assez importante, le trader doit vendre le contrat future de l'indice qui mène et, en même temps, acheter le future sur l'indice qui suit. Lorsque les pourcentages de gains des deux indices se rejoignent quelques jours plus tard, un des deux contrats future sera en gain, et l'autre en perte. Lequel est gagnant n'est pas important. Sachant que la convergence suit la divergence, le trade gagnant doit normalement être plus important que la perte !

Capital requis

Ce type de trade nécessite un capital de $5.000 à $10.000 pour obtenir un gain d'environ $200 à $300. Il suffit au trader de suivre correctement le cycle de divergence-convergence et d'ajuster la taille des trades en fonction de la valeur des contrats. L'avantage des stratégies d'arbitrage est qu'il n'est pas nécessaire d'anticiper la direction du marché. Les experts dans ce type de trading ont développé des formules et des méthodes pour déterminer le meilleur moment pour entrer et sortir de position. La méthode est alors particulièrement lucrative lorsque la divergence est élevée, ce qui se produit surtout lorsque le marché est très volatile. Toutefois, dans ces moments-là, le trader doit s'assurer qu'il possède toujours assez de capital pour pouvoir trader en toute sécurité.

 

A savoir...

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