La série des perdants revient
Tout trader connaît le phénomène : les draw-downs (séries de pertes) qui se répètent à intervalles réguliers et qui font partie d'un système de trading. Tout système, aussi bon et robuste soit-il, comporte des phases au cours desquelles il perd plus qu'il ne gagne. Dans cette phase, le capital trading diminue.
Un trader qui démarre bien
Supposons qu'un trader commence avec un capital de 10 000 $ et qu'il a un bon départ. Il peut augmenter son capital à 13 500 € en quelques semaines. Mais soudain, quelques transactions perdantes apparaissent et quelques jours plus tard, son compte n'est plus que de 12 600 €. Et il y a pire. Au final, sur les 13 500 euros initiaux, il ne reste que 11 900 euros. Le trader est toujours rentable, mais la série de pertes (phase de drawdown) a rendu une partie de ses bénéfices au marché.
La méthode ne fonctionne plus
Le trader est-il devenu soudainement moins bon ? C'est possible. Mais pas nécessairement. Les causes des revers sont généralement des facteurs externes, tels qu'un changement dans la performance des actifs sous-jacents dans lesquels le trader négocie habituellement. Pour de nombreux traders, cette étape est source de beaucoup d'anxiété et de doute. Les traders peuvent avoir le sentiment que leur stratégie ne fonctionne plus.
Les pertes sont nécessaires
C'est le côté négatif des drawdowns, mais il y a aussi un côté positif. Les pertes de valeur ne sont pas seulement un mal nécessaire qui fait partie du trading. Des études scientifiques ont clairement démontré que les drawdowns sont même nécessaires pour un trading rentable. La recherche empirique montre que même dans un portefeuille géré de manière conservatrice, des baisses de 20 % ou plus sont courantes.
Un indicateur clé
Chaque développeur d'un système de trading automatisé essaie de trouver le drawdown maximum de son système à l'avance à l'aide de backtests. Il connaît, au moins théoriquement, la portée potentielle des pertes que son système peut avoir. La perte maximale est un chiffre d'identification qui fournit au trader des informations sur les risques qu'il prend lorsqu'il négocie.
Contrôle des drawdowns
Si le trader sait, non seulement en théorie mais aussi en pratique, que les drawdowns sont une partie importante de son système de trading, il est alors prêt pour l'étape suivante : après tout, le trading consiste avant tout à contrôler les drawdowns ! C'est probablement une conclusion inattendue pour de nombreux débutants ... ils ont toujours supposé que le trading était synonyme d'excitation, de stratégies excitantes, de profits, etc.
Les professionnels pensent différemment
Un trader professionnel pense évidemment différemment et tente de réévaluer le risque pour chaque transaction afin de prendre une décision. Le trading peut être défini comme l'art d'estimer les drawdowns et de les gérer de manière appropriée. Et ceux qui maîtrisent cette règle élémentaire peuvent donc se lancer dans l'étude des graphiques avec plus d'enthousiasme.
