Opportunité sans précédent sur le marché pétrolier! Au début de la semaine, les prix de l'or noir ont chuté à des niveaux sans précédent. Le prix du pétrole américain WTI (West Texas Intermediate) pour les futures échéance mai est non seulement tombé à zéro, mais a même été brièvement échangé en territoire négatif à moins 40 USD le baril. Après des taux d'intérêt négatifs - auxquels nous nous sommes tous habitués - des prix négatifs pour les matières premières sont désormais également envisageables et une réalité.
Le contexte du krach pétrolier et les prix négatifs sont les effets techniques du trading sur futures. Il y a actuellement une offre excédentaire de pétrole brut dans le monde. Les capacités de stockages ont atteints leurs limites et la demande chute en raison de l'arrêt mondial des activités économiques.
Les acheteurs à terme sont « coincés ». Quiconque a acheté du pétrole à terme (mois de livraison en mai) et ne veut pas être livré car, par exemple, il ne peut pas trouver de capacité de stockage ou d'autres acheteurs pour les marchandises, doit fermer sa position en vendant son contrat future et transmettre le risque aux autres acteurs du marché. Cette pression de vente massive a fait glisser le contrat Light Crude Oil de mai en territoire négatif.
Figure 1 : Comparaison des stocks de pétrole ces 4 dernières années
Les contrats de juin sont à présent également sous pression. Le pétrole américain s'échange à son plus bas niveau en 21 ans et le pétrole de la mer du Nord, Brent, est à son niveau le plus bas depuis 2002. Comme presque personne ne veut de pétrole pour le moment et que les installations mondiales de stockage de pétrole atteignent désormais leurs limites de capacité, la baisse des prix ne devrait s'arrêter qu'avec un arrêt rapide de la production ou une réduction drastique des volumes de production. Jusqu'à présent, les annonces de l'Arabie Saoudite et de l'OPEP de réduire la production dès le début du mois de mai ont jusqu'à présent eu aussi peu d'effet que la nouvelle que les Etats-Unis veulent augmenter leurs réserves stratégiques de pétrole et que la Chine achète déjà "ce qu'elle peut obtenir".
Conclusion : il est possible de profiter de l’actuelle volatilité sur le Pétrole grâce à des échéances plus lointaines comme celle de juillet 2020.
Figure 2 : Graphique du CFD sur le future WTI échéance Juillet 2020
