Lorsque les actions chutent de façon spectaculaire dans la plupart des composantes d'un indice, on appelle cela un krach boursier. Mais cela ne présage pas nécessairement d'une baisse à long terme. Nous vous expliquons plus en détail ce qu'est un krach boursier.
Quelle est la définition d'un krach boursier ?
Un krach boursier est une chute soudaine de la valeur des actions de la grande majorité des composantes.
Lorsque le cours de ces actions s'effondre, il s'ensuit une perte importante de la richesse théorique des sociétés cotées en bourse. Cela signifie également une perte dans les portefeuilles d'investissement des personnes détenant les actions.
Un krach boursier n'est pas la même chose qu'un marché baissier, qui se définit par une baisse graduelle, à long terme et soutenue d'un marché. En revanche, un krach est un choc court et brutal sur un marché.
Il peut faire partie d'un marché baissier, mais il peut aussi être suivi d'un rebond rapide qui ramène les actions au niveau où elles étaient avant le krach.
Pourquoi les marchés boursiers s'effondrent-ils ?
Il existe souvent une raison macroéconomique valable qui peut déclencher un krach boursier, mais elle n'explique pas forcément la gravité de la chute.
Les chutes brutales sont généralement motivées par un facteur de peur, la "vente panique" entrant en jeu. Les clients demandent à leurs courtiers de liquider leurs avoirs pour éviter que leurs investissements ne chutent davantage.
Parfois, une spéculation excessive crée des bulles économiques dans lesquelles les prix des actions sont artificiellement gonflés. C'est l'un des catalyseurs les plus courants d'un krach boursier.
Quel est le contexte d'un krach boursier typique ?
Ces événements économiques négatifs provoquent souvent un sentiment de peur, conduisant certains acteurs du marché à vendre de gros volumes d'actions et incitant de nombreux autres à faire de même. Cela crée ce que l'on pourrait appeler une "tempête parfaite" de facteurs contribuant aux krachs.
Les conditions suivantes sont également propices aux krachs :
- Un marché haussier prolongé basé sur un optimisme économique excessif.
- Un marché où les ratios cours-bénéfices dépassent les moyennes à long terme.
- Une utilisation intensive de la dette sur marge et de l'effet de levier par les participants au marché.
Les krachs peuvent être déclenchés par certains des événements suivants :
- Les guerres, troubles sociopolitiques majeurs et attaques terroristes
- Les cyberattaques, les " hacks " et les transactions " à la petite semaine " des grandes entreprises
- Les modifications des lois et réglementations fédérales
- Les catastrophes naturelles, y compris les pandémies
Quand savez-vous qu'un krach boursier a eu lieu ?
On peut dire qu'un marché boursier qui chute de 10 % sur une période de plusieurs jours a subi un krach. De tels événements sont généralement inattendus et le facteur de surprise peut renforcer le sentiment de choc et de panique.
Quels sont les exemples historiques de krachs boursiers ?
Bon nombre des krachs les plus célèbres sont encore cités aujourd'hui comme des exemples avec lesquels on peut établir des comparaisons lorsqu'on surveille les marchés.
La tulipomanie - début du 17e siècle
Pendant l'âge d'or néerlandais, les prix des bulbes de tulipes les plus prisés, nouvellement introduits dans le pays et symboles de richesse, ont atteint des niveaux extraordinairement élevés. Ils se sont ensuite effondrés de manière spectaculaire.
On considère généralement qu'il s'agit de la première bulle spéculative enregistrée dans l'histoire. Il est intéressant de noter que lorsque le bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 30 000 dollars fin 2017, certains analystes l'ont comparé à la "tulipomanie", ce qui leur a sans doute donné raison lors du krach qui a suivi l'année suivante.
La panique bancaire de 1907
Les cours des actions ont chuté de près de 50 %, en raison de la manipulation des actions de cuivre par la Knickerbocker Trust Company. Plusieurs sociétés d'investissement et banques qui avaient placé l'argent de leurs clients sur le marché boursier se sont effondrées. Au milieu de ce chaos, la création de la Réserve fédérale en 1913 a été cruciale pour garantir que les Américains puissent à nouveau faire confiance aux banques.
Le krach de Wall Street en 1929
Les années folles se sont révélées être un âge d'or technologique, avec le déploiement et l'adoption d'innovations telles que la radio, les voitures, l'aviation, le téléphone et le réseau de transport d'électricité. Les entreprises qui ont contribué à faire avancer ces développements ont connu une période d'essor considérable.
Les banquiers de Wall Street ont permis à leurs clients - grâce à des emprunts sur marge et à l'effet de levier - de profiter de la situation en créant des fonds d'investissement spécialisés dans ces actions.
La moyenne industrielle du Dow Jones a augmenté de 600% en huit ans. Mais ensuite, tout a mal tourné. Obligés de liquider leurs actions en raison d'appels de marge, les investisseurs surendettés ont inondé la bourse d'ordres de vente.
Le DJIA a perdu 89 % de sa valeur avant de toucher le fond en juillet 1932. Ce krach a été suivi par la Grande Dépression, la pire crise économique des temps modernes, qui a frappé la bourse et Wall Street tout au long des années 1930.
Le lundi noir (1987)
Les années 80 ressemblent à celles des années 20, en ce sens que la décennie dans son ensemble a été marquée par une hausse généreuse des actions, même si elle s'est faite à l'échelle mondiale. Puis, sur une période de quatre jours en octobre 1987, avec pour point culminant ce que l'on a appelé le "lundi noir", les actions ont connu une chute alarmante.
Malgré les craintes d'une répétition de la Grande Dépression, le marché s'est redressé immédiatement après le krach, enregistrant des gains records en une seule journée avant la fin du mois, et il n'a fallu que deux ans pour que le Dow Jones se redresse complètement. Fait inhabituel, aucune raison fondamentale n'a jamais été mise en évidence pour expliquer le krach de 1987.
Qu'est-il arrivé aux stocks mondiaux lors de la pandémie ?
Le début de la pandémie de coronavirus a provoqué un krach boursier en mars 2020. En plus de la chute spectaculaire de toutes les actions, le pétrole brut est tombé en territoire négatif pour la première fois.
Rapidement, les spéculateurs se sont tournés vers les actifs "refuges", tels que l'or, les obligations d'État et le franc suisse pour détourner leurs actifs, puis vers les actions défensives comme les services publics et les soins de santé.
Le krach a provoqué un marché baissier qui s'est avéré miraculeusement de courte durée. En avril 2020, le sentiment s'est inversé ; les marchés boursiers mondiaux ont renoué avec un marché haussier et, en novembre, les indices boursiers américains avaient retrouvé les niveaux observés au début de l'année.
Pendant une grande partie de l'année 2020, la volatilité a été exceptionnellement élevée sur une grande variété de marchés dans un certain nombre de regions.
