Des profits lors d’une tendance, des pertes sur un marché latéral
Les traders se plaignent souvent qu’ils s’adaptent mal au passage d’une phase de tendance à une phase de marché latéral. De nombreux traders font aussi de gros profits sur des marchés à tendance... pour les reperdre sur un marché latéral parce que les cours ne suivent justement aucune tendance.
Les stratégies de tendance ne fonctionnent plus
Visuellement, il est évident (par la suite) que le marché était en phase de consolidation et qu’il reprenait simplement son souffle. Souvent, les cours oscillent de manière irrégulière dans un canal où il n’est pas facile de trader. Et c’est là que commencent les problèmes. Les stratégies des traders de tendance ne fonctionnent plus, parce que leurs stratégies de stop ne sont plus adaptées. Dans un marché latéral, les objectifs ne sont plus atteints et les trades perdants sont plus nombreux que les trades gagnants.
Keltner décrit un indicateur simple et efficace
L’indicateur proposé en 1960 par Chester W. Keltner, dans son livre How to Make Money in Commodities, peut dans ce cas être utile. Il s’agit d’un indicateur très simple qui est constitué d’une ligne de moyenne mobile centrale et de deux lignes de canal au-dessus et en-dessous, qui encadrent l’envergure des cours. L’outil a été baptisé d’après Keltner, bien qu’il en ait lui-même contesté la paternité.
Un instrument pour les suiveurs de tendance sur les matières premières
L‘idée en elle-même n’était pas une nouveauté. Les canaux avec une largeur fixe étaient déjà utilisés depuis des décennies parmi les traders et il se peut que Keltner, qui était trader de céréales, ait repris l’idée d’un de ses collègues. Keltner utilisait la Moyenne Exponentielle sur 10 jours pour la ligne centrale, mais les moyennes sur 20 jours sont également d’usage.
Des signaux clairs d’achat et de vente
Puisqu’il s’agit d’un système suiveur de tendance, un signal d’achat apparaît dès que les cours croisent le canal supérieur à la hausse. A l’inverse, on obtient un signal de vente dès que les cours traversent le canal inférieur à la baisse.
La ligne du centre sert de support
Sur un marché à tendance haussière, le trader utilisera la Ligne Centrale pour accumuler des positions dès que celle-ci sera touchée. Sur un marché baissier, la ligne sera utilisée dans l’autre sens. Si le Canal de Keltner se déplace de manière latérale, le trader pourra utiliser le haut du canal supérieur pour clôturer des positions longues à court terme. La partie inférieure sert naturellement à la clôture des positions à découvert. De cette manière, il existe une chance de limiter les trades perdants sur un marché qui se déplace latéralement, et même de les transformer en trades gagnants.
Indice Eurostox50, graphique jour
Dans cet exemple, l’indice Eurostoxx50 se déplace latéralement et de façon très volatile de septembre à novembre 2012. Un trader travaillant avec le Canal de Keltner aurait pu faire des gains au cours de cette phase. Naturellement, il devient plus facile de trader lorsque, le 23 novembre, les cours cassent le canal supérieur à la hausse et génèrent ainsi un signal d’achat. Il est clair qu’à partir de ce moment-là, la ligne centrale sert de support.
