Cours et dynamique
Le terme divergence est un terme récurrent sur les marchés financiers. Il signifie simplement que le cours se déplace dans la direction opposée de la dynamique du marché. Cela n'arrive pas tous les jours. C'est pour cette raison que les traders expérimentés suivent les divergences de très près.
Figure 1: mini-future gaz naturel, graphique journalier août 2016 - avril 2017
Le graphique sur le gaz naturel représenté ci-dessus est un exemple d'une divergence. La ligne bleue au-dessus indique un mouvement haussier en décembre, alors que le cours se dirigeait vers le niveau des $ 4,00. Au même moment, l'indicateur MACD en dessous est en baisse, et c'est ce qui a attiré l'attention des traders. L'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) est un des nombreux indicateurs qui permet de lire la dynamique sous-jacente du marché.
Les traders de divergence utilisent volontiers l'histogramme MACD
Dans cet exemple, nous ne montrons que l'indicateur l'histogramme MACD qui, sous cette forme, donne la divergence de deux moyennes mobiles par rapport au cours (la version inchangée de l'histogramme MACD montre aussi les deux moyennes mobiles). La majorité des traders observent cet histogramme. Ici, la dynamique baisse quand le cours fait un pic, ce qui peut être une première indication d'un ralentissement du marché.
Une stratégie de retournement
Le concept est simple : le cours monte, mais la dynamique n'est pas suffisante pour permettre au cours de poursuivre sa hausse. Il s'agit là bien sûr d'une stratégie de retournement, puisque la tendance doit s'essouffler. C'est pour cette raison qu'une divergence n'indique pas forcément un retournement de tendance, l'indicateur nous dit simplement qu'il n'y a plus assez de dynamique pourque la tendance se poursuive, du moins pas dans cette unité de temps.
L'écart de prix confirme la faiblesse
Retournons à notre exemple : vous voyez que le cours est attiré par un gros chiffre rond : $ 4,00. Dans la foulée, le marché s'affaiblit légèrement et finit par former un écart à la baisse. Cela a certainement dû attirer l'attention des traders. A ce moment-là, non seulement les traders qui observent la dynamique du marché ont vendu, mais les traders d'écarts les ont suivi. Le marché à chuté à $ 3,06 avant de retrouver son support, ce qui est un mouvement remarquable sur le marché du gaz naturel.
Egalement une stratégie de sortie
Les traders utilisent généralement la divergence d'un indicateur de dynamique comme alerte pour une éventuelle sortie de position. Si le trader a pris une position à l'achat, cet écart est un signe auquel il doit prêter attention. Ce qui est une stratégie de retournement peut donc également servir de stratégie de sortie.
Complément intéressant
Les traders utilisent souvent la divergence comme une raison subalterne pour un trade. Il font un lien entre l'orientation et l'indicateur de divergence d'une part, et leur système ou figure de chandeliers de prédilection d'autre part. Une divergence entre un indicateur de dynamique comme le MACD et le cours est rare et ce n'est pas une stratégie que vous pourrez utiliser tous les jours. Cependant, cela peut constituer une stratégie complémentaire qui peut s'utiliser en combinaison avec presque toutes les autres méthodes.
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