Un rendement exceptionnel...
Lorsqu’un livre sur le trading a comme sous-titre « Trading for Exceptional Returns » (« le trading pour un rendement exceptionnel »), on s’attend à ce que le livre soit une bombe. On imagine que le texte va rester dans la tête du trader pendant des semaines et qu’il pourra en profiter pendant des années. Mais si vous attendez tout cela du dernier livre de Michael Covels, vous serez certainement déçu.
De chaleureuses recommandations
Malgré cela, on trouve sur la jaquette une liste impressionnante de célébrités recommandant chaleureusement l’ouvrage (citons Jack Schwager, Jim Puplava, Marc Faber, Charles Faulkner). Cela fait espérer que l’auteur livrera un système clef en main, avec lequel il sera possible de faire fortune.
Lecture de plage
Le livre Trend Commandments est tout sauf ce type de système. Il s’agit d’un ouvrage léger, qui peut facilement être lu en vacances sur la plage. Des chapitres courts, d’une page, voire moins, permettent de faire une petite sieste sans avoir à relire la page précédente. Contrairement au précédent ouvrage, Trendfollowing (« Suivre la tendance ») de Michael Covel, qui peut sans aucun doute être cité comme référence en la matière, et qui est en effet complet et couvre le sujet du suivi de tendance de manière approfondie.
15 ans de réflexion
Le livre Trend Commandments est le résultat de plus de 15 ans d’étude, de réflexion et d’expérience sur la méthode de trading de suivi de tendance. Il dissipe les illusions et les idées reçues sur les marchés financiers, ce qui n’est pas négligeable. Covel fait cela de multiples manières : sous forme d’anecdotes, de petites histoires, de statistiques, de réflexions personnelles et de comptes-rendus sur les centaines de discussions qu’il a pu avoir au cours des années avec des traders et des gestionnaires de fonds.
Une façon de penser
Le livre vous apprend à penser d’une certaine manière, et enseigne notamment qu’un trader doit toujours suivre la tendance, malgré les avis des journaux, des sites Internet, des analystes et malgré ses propres idées sur un certain marché. Vous apprendrez à rejeter toute affirmation telle que “ceci est totalement exagéré”, “on a forcément atteint le plus bas”, “le marché va forcément se retourner maintenant”. Et ce n’est pourtant pas évident!
Les actions américaines sont en hausse depuis quatre ans déjà!
Un bon exemple est le marché américain des indices d’actions, haussier depuis 2009, et qui ne voit pas de fin à sa tendance. Combien de fois cette “tendance” a-t-elle été condamnée à mort ces derniers temps, qualifiée comme étant purement spéculative, poussée par l’argent facile mis à disposition par les banques centrales à travers le monde? Quel trader peut se venter d’être resté en position longue depuis 2009? Savoir repérer ces opportunités et les transformer en ordres d’achat, voilà ce qui rapporte réellement de l’argent.
Une bonne introduction
Malgré ces louanges, il est impossible de nier la déception que provoque ce petit livre. Ce n’est pas qu’il donne de fausses informations ; mais si vous avez déjà étudié l’ouvrage principal de Covels, Trendfollowing, vous trouverez cette lecture légère quelque peu superflue. Trend Commandmends est parfois superficiel, même s’il peut permettre à un trader débutant de se familiariser avec un sujet important.
Michael Covel, Trend Commandments, 2011 FT Press
