La Banque centrale européenne (BCE) est la banque centrale de l'euro et de la zone euro. Elle est chargée d'administrer la politique monétaire au sein de la zone euro.
Toutes les banques centrales de chaque État membre de l'UE (Union européenne) possèdent les actions de la banque. La BCE supervise directement 124 banques importantes qui détiennent 82 % des actifs bancaires de la zone euro.
Les 27 États membres de l'Union européenne forment l'une des plus grandes zones économiques au monde, et les 19 pays de la zone euro constituent également une force économique puissante.
Le traité d'Amsterdam a créé la BCE en 1999, et c'est aujourd'hui l'une des banques centrales les plus influentes du monde. La BCE est l'une des sept institutions de l'Union européenne inscrites dans le traité sur l'Union européenne.
Basée à Francfort, en Allemagne, la présidente actuelle de la BCE est Christine Lagarde.
Quelle est la fonction de la Banque centrale européenne (BCE) ?
La principale fonction de la BCE, outre le maintien de la stabilité des prix, est de formuler la politique monétaire. La BCE prend des décisions concernant les objectifs financiers et économiques, les taux d'intérêt et l'approvisionnement en réserves de l'Eurosystème.
Le Conseil des gouverneurs de la BCE définit la stabilité des prix (initialement) comme une inflation inférieure à (mais restant proche de) 2 % et que la stabilité des prix contribue à encourager la croissance économique et la création d'emplois.
La BCE a le monopole de l'émission des billets de banque dans la zone euro. Elle contrôle la quantité d'argent sur le marché en contrôlant l'offre de monnaie disponible pour les banques centrales et commerciales des États membres de l'UE.
La BCE publie des annonces hebdomadaires sur le montant de l'offre monétaire et le taux d'intérêt minimum. Les banques éligibles - celles qui disposent de garanties - font des offres pour obtenir les fonds de la BCE par le biais d'enchères, qui sont avancés sous forme de prêts aux entreprises et aux particuliers.
La BCE adhère au protocole de l'Eurosystème et du Mécanisme de surveillance unique, voici une brève explication de leurs fonctions.
- L'Eurosystème : L'Eurosystème comprend la BCE et les banques centrales des États membres. L'Eurosystème s'occupe de la mise en œuvre pratique de la politique de la BCE, comme la détention et la gestion des réserves de change, la mise en œuvre de la politique, les opérations sur le marché des changes tout en veillant au bon fonctionnement du système de paiement interbancaire
- Mécanisme de surveillance unique (MSU) : La BCE est l'organe de l'UE chargé de la surveillance bancaire. Elle gère le Mécanisme de surveillance unique (MSU) afin de garantir la sûreté et la sécurité financière du système bancaire européen. Le MSU assure la cohérence des pratiques de conformité et de surveillance bancaires dans les systèmes bancaires des pays membres de l'UE. Le MSS a commencé à fonctionner en novembre 2014, en partie à cause de la crise bancaire de la zone euro qui a débuté en 2009. Tous les pays de la zone euro font partie du MSU et les pays non membres de l'UE peuvent choisir d'y adhérer.
Structure de la BCE
Quatre organes décisionnels de la BCE réalisent les objectifs de la banque centrale. Ces organes sont le conseil des gouverneurs, le directoire, le conseil général et le conseil de surveillance.
Le Conseil des gouverneurs
Le Conseil des gouverneurs est composé de six membres élus parmi le Directoire et les gouverneurs des banques centrales nationales des États membres de la zone euro. Les membres du Conseil se réunissent deux fois par mois dans les bureaux de la BCE à Francfort, en Allemagne. Les comptes rendus de leurs réunions sont publiés avant la réunion suivante.
L'organe du Conseil crée la politique monétaire pour la zone euro. Ils prennent des décisions sur les taux d'intérêt, l'approvisionnement en réserves dans l'Eurosystème et la politique monétaire globale.
Toutes les six semaines, le président et le vice-président de la BCE tiennent une conférence de presse pour expliquer les décisions de politique monétaire. Le Conseil des gouverneurs prend également des décisions concernant les performances de la BCE et de l'Eurosystème.
Le Directoire
Le Directoire est composé du président, du vice-président et de quatre autres membres exécutifs nommés par le Conseil européen.
Les membres sont nommés pour un mandat de huit ans qui n'est pas renouvelé. Le Directoire met en œuvre la politique monétaire du Conseil des gouverneurs et gère également les opérations quotidiennes de la BCE.
Le directoire se réunit tous les mardis et prépare les réunions du conseil des gouverneurs, et il exécute les instructions de ce dernier.
Le Conseil général
Le Conseil général est composé du président, du vice-président et des gouverneurs des banques centrales nationales des États membres de l'UE.
Cet organe n'existera que lorsque tous les États membres de l'UE auront définitivement adopté l'euro. En 2021, 19 des 28 États membres de l'UE auront l'euro comme monnaie unique.
Le Conseil général doit fixer les taux de change des monnaies des pays qui adoptent l'euro. Le conseil contribue au rapport annuel de la BCE, et il collecte des données et fixe les conditions d'emploi du personnel de la Banque centrale européenne.
Le conseil de surveillance
Le Conseil de surveillance est composé du président, du vice-président, de quatre représentants de la BCE et de représentants des autorités de surveillance nationales. Le conseil est responsable de la planification et de l'exécution des fonctions de la BCE. Il propose également des projets de décision au Conseil des gouverneurs
Un comité directeur soutient les activités du directoire, y compris les réunions du directoire. Les membres du comité directeur comprennent le président et le vice-président du conseil de surveillance, un représentant de la BCE et cinq superviseurs nationaux.
Quand le Conseil des gouverneurs de la BCE se réunit-il ?
Le Conseil des gouverneurs se réunit généralement deux fois par mois au siège de la BCE à Francfort, en Allemagne. Lors de ces deux réunions, le conseil évalue les évolutions économiques et monétaires et publie ensuite ses décisions de politique monétaire toutes les six semaines.
Lors des autres réunions, le conseil discute d'autres questions relatives à la BCE et des autres tâches et responsabilités de l'Eurosystème.
Afin de garantir une séparation claire entre la politique monétaire de la BCE et ses responsabilités en matière de surveillance, le conseil des gouverneurs se réunit séparément.
La BCE publie également les comptes rendus des réunions de politique monétaire du Conseil des gouverneurs avant la réunion suivante.
Quel est l'impact des annonces de la BCE sur les opérateurs et les marchés financiers ?
Les opérateurs et les investisseurs suivront l'impact des décisions de la BCE sur les titres tels que les devises, les actions, les indices et les obligations. Les traders peuvent essayer de prédire quelles décisions de politique monétaire seront prises avant chaque réunion.
Les annonces et les politiques de la BCE ont une incidence sur les taux d'intérêt fixés par les banques commerciales et les autres prêteurs, ce qui affecte les dépenses et l'inflation dans la zone euro.
Les réunions du conseil des gouverneurs sont des dates importantes dans le calendrier économique car elles fixent les taux d'intérêt officiels pour la zone euro. Les banques centrales nationales (BCN) de l'Eurosystème utilisent ces taux pour leurs transactions avec les banques commerciales. Les trois taux directeurs sont :
- Le taux de soumission minimal, le taux de prêt à une semaine.
- le taux de dépôt, le taux payé sur les dépôts détenus auprès des BCN
- Le taux de la facilité de prêt marginal, le taux des prêts au jour le jour
Le Conseil des gouverneurs peut ajuster l'assouplissement quantitatif (QE) ou l'achat d'obligations s'il le juge nécessaire, des processus qui injectent de l'argent dans l'économie pour stimuler les dépenses.
L'importance de la politique monétaire de la BCE pour les traders
La fixation des taux d'intérêt et les programmes d'assouplissement quantitatif/achat d'actifs ont un impact significatif sur de nombreux marchés financiers. Si la BCE abaisse le taux d'intérêt primaire, l'euro pourrait perdre de sa valeur.
De même, une augmentation de l'assouplissement quantitatif/des achats d'actifs indiquera une position dovish et accommodante de la banque, ce qui pourrait entraîner une baisse de l'euro. À l'inverse, un resserrement de la politique (passage à une perspective faucon) pourrait entraîner une hausse du cours de l'euro par rapport à ses homologues.
Les changements peuvent également affecter les marchés boursiers européens. Les hausses de taux d'intérêt réduisent généralement la valeur des actions et des obligations, mais augmentent la valeur de l'euro par rapport aux autres devises.
L'euro est la deuxième devise la plus utilisée dans l'hémisphère occidental, et la paire de devises EUR/USD est la plus négociée. Par conséquent, tout changement notable de la politique de la BCE aura une incidence sur la valeur de l'euro.
Le calendrier économique énumère plusieurs événements à fort impact, et les réunions et décisions de la BCE figurent parmi les événements à fort impact. Les traders s'intéressent à la future politique monétaire, et s'ils peuvent prédire correctement à la fois les décisions politiques et la direction du marché, ils peuvent en tirer profit.
Historique de la BCE
La BCE a été créée en juin 1998 par le traité d'Amsterdam, qui a modifié le traité sur l'Union européenne.
La BCE a remplacé l'Institut monétaire européen (IME), formé lors de la deuxième phase de l'Union économique et monétaire (UEM), créée pour faire face à l'adoption de l'euro comme monnaie commune de l'Union européenne et monnaie unique de la zone euro.
La BCE a obtenu un contrôle total le 1er janvier 1999, lorsque l'euro est devenu la monnaie officielle de la zone euro. À cette époque, les banques centrales nationales de onze États membres de l'UE ont transféré leur responsabilité en matière de politique monétaire à la BCE.
Win Duisenberg, ancien président de l'IME et de la banque centrale néerlandaise, a été le premier président de la BCE. Duisenberg a accepté de se retirer avant la fin de son mandat, un ressortissant français, Trichet, a alors pris la relève.
