Dans l'article n°2 nous avons appris que l'augmentation d'une position qui est déjà gagnante n'est utile qu'à condition que cela n'augmente pas le risque initial. Cela exige une gestion active du stop, ce que nous allons démontrer à l'aide d'une stratégie simple sur le future Eurostoxx50 (FESX). Dans le cadre de cette stratégie nous partons du principe que le trader utilise un trailing stop qui traque le marché à 5 points dès l'ouverture de la position.
Figure 1: FESX , graphique en 5 minutes
Lorsque le contrat FESX atteint la résistance à 3134 (ligne bleue supérieure), le trader vend le future à ce prix. Il vend 10 contrats à découvert à 3134 (flèche rouge en haut). Le trailing stop se place 5 points plus hauts, à 3139 points (trait horizontal rouge en haut). Son risque initial se calcule comme suit :
Risque initial :
5 points de risque * 10 euros le point * 10 contrats = 500 euros (hors commissions).
Son “risque initial” s'élève donc à 500 euros, ce qui représente le montant maximum que le trader est prêt à risquer par trade.
Son objectif est au niveau d'un support précédent, à savoir à 3120 points (ligne bleue inférieure). Il risque donc 5 points pour en gagner 14 au mieux, ce qui représente un ratio risque-rendement de presque 1:3.
Après 5 minutes, le trade commence à s'orienter dans la bonne direction, et le future FESX se négocie à présent à 3132, soit 2 point en dessous du cours d'entrée. Le trader fait un gain de 2 points avec sa première position. Le trailing stop a suivi ce petit mouvement et s'est déplacé deux points plus bas à 3137 points (deuxième trait rouge en haut). Le risque se calcule à présent comme suit :
3 points de risque * 10 euros le point * 10 contrats = 300 euros.
Ce petit avantage permet à présent au trader d'augmenter la taille de sa position sans augmenter le risque initial. Il peut vendre 4 contrats supplémentaires. Le risque total se calcule comme suit :
Première position :
3 points de risque * 10 euros le point * 10 contrats = 300 euros.
Deuxième position :
5 points de risque * 10 euros le point * 4 contrats = 200 euros.
Risque total : 500 euros
Comme vous pouvez le voir sur l'image, le trader a atteint son objectif à peine une heure plus tard et le trade a pu être clôturer avec un gain.
Gain sur la première position : 14 points * 10 euros le point * 10 contrats : total 1400 euros
Gain sur la deuxième position : 12 points * 10 euros le point * 4 contrats : total 480 euros
Le trader fait un gain de 1400 euros rien qu'avec la première position. En augmentant la taille de la position, il a pu réaliser un gain de 1880 euros. Ce petit ajustement dans la gestion de la position peut, en fin de compte, être décisif pour les résultats obtenus sur le long terme.
