L'exposition aux valeurs refuges permet aux investisseurs et aux traders de surmonter les tempêtes financières, que ce soit par le biais de positions défensives sur les actions, les matières premières ou les devises.
Qu'est-ce qu'une valeur refuge ?
Le terme "valeur refuge" est utilisé dans le jargon financier pour désigner un type d'investissement conçu pour au moins conserver une certaine stabilité et, dans le meilleur des cas, pour prendre de la valeur à un moment où d'autres actions connaissent une volatilité imprévisible.
Les portefeuilles d'investissement qualifiés de "prudents" ou généralement classés comme étant relativement peu risqués, lorsqu'ils sont mis en parallèle avec d'autres types d'investissement, contiennent un nombre élevé d'actifs refuges.
Qu'est-ce qui fait qu'un actif est une valeur refuge ?
Un actif refuge au sein d'un portefeuille est un actif qu'un conseiller financier aura tendance à classer comme une valeur sûre à long terme.
En ayant une exposition aux valeurs refuge, un investisseur peut, avec le temps, surmonter à la fois les marchés baissiers à long terme et les turbulences du marché à court terme.
Presque tous les instruments négociables peuvent constituer une valeur refuge, qu'il s'agisse d'une devise, d'une action ou d'une matière première.
Certains actifs ont la réputation d'être des valeurs refuges fiables, mais les investisseurs et les traders doivent tenir compte de la cause de la baisse d'un marché donné avant de déterminer quels actifs constituent des valeurs refuges exploitables.
Les actifs refuges peuvent être pris en compte par les traders également. Par exemple, vous pouvez choisir des valeurs refuges en achetant des CFD d'actions ou de matières premières (également appelés "positions longues") lorsque vous pensez que ces actions sont sur le point de se rétablir.
Vous pouvez également vendre des CFD d'actions ou de matières premières dans des valeurs refuges si vous pensez que le marché est prêt à tourner le dos à ces types d'actions et à rechercher d'autres opportunités de trading plus dynamiques.
À quoi sert une valeur refuge ?
Les valeurs refuges peuvent être utilisées pour satisfaire diverses stratégies, telles que :
- Investissements à long terme pour engranger un bénéfice sur plusieurs années.
- Réduire l'exposition globale du portefeuille à des actifs plus volatils
- Lorsque les conditions du marché exigent des jeux plus défensifs
Qu'est-ce qu'une monnaie refuge ?
Certaines monnaies sont des valeurs refuges tellement vénérées que, selon les performances de leurs monnaies d'origine, certains traders et investisseurs cherchent systématiquement à convertir leurs avoirs en espèces dans ces monnaies établies en période de volatilité.
Le franc suisse est l'une de ces monnaies. Compte tenu de la stabilité du gouvernement suisse et de son système financier, le franc suisse se comporte généralement bien lorsque les grandes économies du monde entier sont en difficulté.
La Suisse dispose d'un secteur bancaire solide, sûr et stable, d'un marché des capitaux à faible volatilité, d'un taux de chômage négligeable, d'un niveau de vie élevé et d'une balance commerciale positive.
L'indépendance historique de la Suisse vis-à-vis de l'Union européenne la protège de nombreux événements géopolitiques.
Le dollar américain est régulièrement considéré comme une valeur refuge pour les entreprises confrontées à l'incertitude monétaire nationale, car il s'agit de la monnaie de réserve mondiale et de la dénomination dans laquelle de nombreuses transactions commerciales internationales sont effectuées.
Le yen japonais est un autre refuge relativement sûr pour les cambistes.
Les mesures politiques rigoureuses prises par le gouvernement japonais après la crise bancaire de la fin des années 1990 - telles que l'assouplissement quantitatif et les mesures renforcées pour faire face aux faillites bancaires - confèrent à sa monnaie une réputation enviable par rapport à beaucoup d'autres.
Qu'est-ce qu'un investissement refuge ?
Depuis la fin de l'âge du bronze, l'or est considéré comme une réserve de valeur. En tant que produit physique, sa valeur n'est pas affectée par les décisions de taux d'intérêt prises par un gouvernement.
Il conserve également sa valeur du fait qu'il s'agit d'une ressource finie (contrairement à une monnaie qui peut se dévaluer si une administration augmente le rythme auquel elle imprime de nouveaux billets de banque).
Historiquement, l'or a conservé sa valeur au fil du temps et, en tant que valeur d'assurance classique contre les événements économiques défavorables, le célèbre métal jaune est l'une des valeurs refuges les plus réputées.
Les krachs boursiers et les marchés baissiers prolongés poussent souvent les investisseurs à placer leurs fonds dans l'or, ce qui fait naturellement grimper son prix en raison de l'augmentation de la demande.
D'autres matières premières, comme l'argent, le cuivre, le sucre, le maïs et le bétail, évoluent souvent dans le sens inverse des actions et des obligations et peuvent donc également servir de valeurs refuges.
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Que sont les actions defensives ?
Certaines actions, notamment les services publics, les soins de santé, la biotechnologie et les sociétés de biens de consommation, sont généralement considérées comme des valeurs refuges fiables.
Après tout, quel que soit l'état du marché, les gens doivent toujours acheter de la nourriture, des produits de santé et des fournitures domestiques de base.
Les problèmes spécifiques de la pandémie de coronavirus de 2020, au cours de laquelle les actions se sont initialement effondrées, ont fait de nombreuses sociétés technologiques des valeurs défensives solides, tandis que l'économie du travail à domicile se développait.
Quels sont les meilleurs placements refuges ?
Il n'est pas possible d'affirmer catégoriquement quels sont les meilleurs actifs refuges. Il convient plutôt d'examiner attentivement l'état du marché à un moment donné pour évaluer les instruments susceptibles d'offrir la plus grande sécurité.
En outre, il peut y avoir des moments où il est judicieux de diversifier les actifs refuges, et d'autres où les traders et les investisseurs cherchent à se concentrer sur une sélection relativement restreinte.
Les obligations du Trésor, les obligations d'entreprise, les métaux précieux et les actions à dividendes figurent parmi les valeurs défensives que de nombreux conseillers financiers sont susceptibles de recommander à leurs clients.
Quelles ont été les performances historiques des valeurs refuges ?
Les valeurs refuges classiques comme l'or ont tendance à se comporter particulièrement bien lorsque les marchés boursiers baissent, mais il faut savoir qu'elles peuvent produire de mauvais rendements pendant les phases de hausse des actions.
Par exemple, l'or a chuté de près de 22 % par rapport au dollar au cours de l'année civile 1997, mais c'était au milieu d'une période de hausse soutenue des actions mondiales. (Le Dow Jones a connu des hausses annuelles chaque année entre 1995 et 1999, de 16% à 33%).
En revanche, l'or a enregistré des hausses annuelles chaque année entre 2001 et 2012, dont six supérieures à 20 %. Cette période a coïncidé avec de nombreuses incertitudes sur les marchés boursiers, déclenchées d'abord par l'attaque du World Trade Center, puis par la crise bancaire mondiale.
